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马晓波:并没有赢家 汽车之家股权之战!

2016/9/13  来源:汽车商业评论  作者:马晓波   编辑:inabr

作品简介

作为趣这儿汽车视频的创始人、《汽车洋葱圈》的出品人,汽车媒体界的精英,此篇评论文章,不仅让我们看到了一位创业者的胸怀大志,还用干净利落的文笔,观点鲜明、深入浅出、毛举缕析的为我们道出,在这个资本驱动一切的时代,如何运用好股权融资才是企业成败的关键。一句话“融资决定企业的命运。”

采编过程

 

社会效果

利用自身从业十几年的经验,把曾经的对手剖析得如此透彻,让行业内人士从全新的角度来审视身边的资本形象,无疑会让业界人士对资本运作有了进一步了解和认识。对于汽车这个高门槛行业来说,无疑起到间接的推动作用。令行业内的创业者认识到,把握融资节奏是极具挑战性的事实,与企业同心同德的天使投资人可遇而不可求。

40马晓波:并没有赢家 汽车之家股权之战! 

作为行业一分子,眼看着汽车之家从一个新玩家通过对垂直网站的理解、不断的努力并借助资本的力量成为行业第一。如今汽车之家因为股权问题备受关注,有很多人为管理团队不平,之前还有人认为李想过早的退出损失了自己的利益。
 
作为曾经汽车之家的竞争对手爱卡的老员工,也是一个从汽车之家生下来就关注他的创业者,也想和各位创业者分享这些年关于爱卡、汽车之家资本运营的一些个人看法,让我们在未来的创业路上做出相对更合理的决策。
 
汽车之家是一个优秀的团队
 
虽然正面的接触不多,但李想、老魏、韩路踏实做事的态度令人印象深刻。即便他们已经离开了汽车之家,但基因还在。
 
举个例子,前一阵优创+产品上线。在很早期的时候,汽车之家的团队就来到我们办公室详细讲述优创+的特点,以及和汽车洋葱圈深入合作的各种可能。当时我们只是透露了正在为新节目《咔咔说》做初期的筹备,但他们随后不断的询问新节目的进展让我们很惊讶。
 
作为汽车垂直媒体业务最领先的网站,我们看不到他们有任何傲娇的心态,反而从不断的沟通中看得出,这是一个极富热情且执行力极强的团队。
 
资本帮助汽车之家走到今天
 
2006年,爱卡已经卖给了CBSi,PCAUTO在香港上市。而那时候汽车之家刚刚创立,短期内如果实现不了大规模盈利扩大规模,夭折、或者被竞争对手远远甩在身后是肯定的。而当时汽车之家靠的是PCPOP(泡泡网)来为其输血。
 
虽然那时候,电商还没有开始革各IT垂直网站的命,但IT垂直网站竞争也异常激烈。前面领先的至少有ZOL(中关村在线),依靠联合商情拥有强大渠道能力的IT168。而像闷头赚钱的PCONLINE(太平洋电脑网)也在瓜分市场。
 
同时,汽车行业看起来钱不少,但是这是一个高门槛行业,客户眼光很高。而在2006年,还是门户甚至平面当家的年代,垂直网站的影响力和客户认可都在爬坡中。
 
那时还相对保守的汽车客户在不确认是好东西的时候,是没有人愿意花钱尝试的。对于汽车之家这种硬派强势的媒体风格而言,现金流成为最大的问题。而融资成为了唯一的途径。
 
融资决定企业命运
 
在十年前,大家对于资本的理解还是非常表面的。那时候,还没有3W咖啡、没有中关村创业大街,所以也没几个人对天使、A轮、财务投资人、战略投资、IPO有深刻的理解。股权架构的设立成为当年企业最普遍的天然缺陷,而融资节奏的把握更是对初次创业者更大的挑战,也是决定企业控制权的关键。
 
无论爱卡过早的卖给CBSi,还是汽车之家一口气把绝对控制权卖给澳电都是在当时的无奈选择。最主要的难度是当年的融资管道不像现在那么多,并不像今天只要企业有前景,天天有FA、投资人找上门。
 
另外汽车之家比例过高的天使轮融资,过早的稀释掉大量的股权,也可能为失控埋下了伏笔。但这个从技术上讲谈不上绝对,主要是创业者对天使投资人的判断。
 
作为那时还很年轻的李想而言,愿意出让高比例的股权给天使投资人,愿意请职业经理人做自己的老板,胸怀都极令人佩服。正因此,汽车之家拿了更像是财务投资人澳电的钱,加满油,一路开到了纽约成功的IPO。
 
而爱卡的运气差很多,由于战略收购者CBSi总部的重心不在中国市场。爱卡和ZOL等媒体更像是美国人在中国的摇钱树。只出不进对于竞争激烈的媒体行业而言无疑是一种慢性自杀。
 
爱卡这一折腾就是十年,经过几年管理层的努力,直至去年年底惊心动魄的MBO成功(管理层回购)才能让我们看到爱卡重生的可能。即便如此,这十年的时间,注定是跑的慢了一些。  
 
所以爱卡私有化的第一件大事儿就是花重金买入了百度移动PC双阿拉丁流量入口,按京秋的说法就是该花的钱要补上,这也让我这个老员工深深感到没赶上好时候。
 
利益与公平
 
无论是王石还是秦致,被离开管理团队都是可以预见的结果。在王石放弃股权的那一刻,在汽车之家签订出售55%股份给澳电之时,管理团队就应该深深的认识到,这个孩子已经不是你的了。
 
没有人会怀疑创始人对企业的爱和付出,但你希望企业成长,就得冒险与让步,并接受之后发生的一切。换句话而言,如果当初没有澳电的收购,先不说汽车之家能否IPO,能不能在竞争中活下来都是个未知数。
 
虽然李想现在只持有小部分的股权,但相对于十年前,无论是个人财富、个人品牌和创业融资经验,都可以帮助他在新的事业中更顺利的发展。包括秦致在内的管理层,把人生有限的时光放在更重要的事情上,和喜欢的人做喜欢的事儿比拧巴着和新股东对抗更有价值。MBO虽然没有成功,但也算大胆尝试了,并没什么遗憾。
 
而对于平安和澳电而言,此次的并购转让行动无疑是成功的。市场上留给平安的汽车垂直媒体入口不多,据说这次收购内部高度重视,并且由平安集团董事长亲自操刀。
 
有声音说,平安用三年信托基金收购股权就意味着是二道贩子。这一点我并不完全同意。从技术上讲,这支基金到期之后,平安可以继续用其他的方式控制股份,留在自己的控制范围之内。
 
从战略上讲,汽车之家对于平安而言是无价之宝。平安和汽车之家拥有大量的去重汽车用户,这种强强联手的方式可以让汽车之家在商业模式上产生新的变革。即便是利用好这个流量入口,对于平安集团的收益也会高于倒手的差价。
 
新格局与新变化
 
更换大老板之后,汽车之家必然要进入折腾的阶段,业务受一些影响是一定的。至于震动的大小,就要看平安的办事方法了。
 
对于汽车之家最大的竞争对手易车而言,无论是传言中与汽车之家合并,还是继续闷头苦干,都是全力以赴突围的绝佳机会。而对于爱卡而言,虽然体量并没有上面两位那么大,此消彼长也是缩小距离的好机会。
 
以上就是我个人对汽车之家这次并购的一些看法。汽车垂直是我职业生涯中很重要的经历,我热爱这个认真做事的行业,也非常尊重务实的竞争对手。在飞机上即兴写下片刻感受,与自己和大家分享。
 
向前看,明天会更好。

 

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3分钟试驾
热门评论
  • 3天前
    去看看东风悦达起亚那服务意识极差的4S店就知道差距了,虽然和索八师出同门,但两个合资企业从产能、营销到售后的能力差了一个量级,销量自然也就差了一个量级。起亚冲击B级车市场的机会看来又错过了。
  • 3天前
    讲的不错!期待你们的发展,加油!!