借了特斯拉的东风,LG股票飙升超过现代

在全球对电动汽车的狂热推动下,特斯拉公司的股价飙升了两倍,其韩国供应商韩国LG化学有限公司(LG Chem Ltd.)的股价也随之上涨,如今已成为全球最大的电动汽车电池生产商。

LG化学有限公司今年以来股价飙升逾62%,估值约300亿美元(约合人民币2098亿元),成为韩国综合股价指数(Kospi)的第六大股票,令韩国最大的汽车制造商现代汽车相形见绌。

虽然LG为包括现代在内的许多汽车制造商提供电池,但与特斯拉中国工厂的电池供应协议尤其推动了LG的发展。特斯拉中国工厂正在以越来越快的速度生产埃隆·马斯克(Elon Musk)的汽车。

 

LG化学今年的市场估值超过了现代(黑色:LG,红色:现代)

尽管全球经济令人担忧,但欧洲扩大电动汽车补贴和特斯拉令人震惊的反弹提振了全球相关股票。特斯拉刚刚开始盈利,电动卡车制造商尼古拉公司(Nikola Corp.)尚未生产第一辆半挂车,基本面因素对公司影响不大。

持有LG化学股份的新加坡对冲基金Timefolio资产管理公司的首席执行官Jae Lee表示:“我们认为,凭借其较高的市场份额和定位,LG化学将在欧洲获得最大的利益。”

截至5月底,LG化学占据了全球电动汽车电池市场24%的份额。中国宁德时代新能源科技股份有限公司一直受到疫情、贸易战和国内市场政府补贴减少的影响,不过它最近为特斯拉上海工厂签订了一份供应合同。

硬充电

LG化学在2020年占据了电动汽车电池的最大市场份额 

资料来源:全球电动汽车和电池出货量跟踪,SNE Research
注:截至5月底

LG化学在2020年初有1240亿美元(约合人民币8672亿元)的电池订单待完成,并计划在2020年底前将电池容量扩大到100千兆瓦时,2021年扩大到120千兆瓦时。

梅瑞兹证券(Meritz Securities Co.)的分析师Wooho Rho说:“LG化学目前有全球最大的电动汽车电池产能,并且甚至还在增加,而竞争对手却没有这样做。”Rho和至少六名分析师提高了本月LG化学的目标股价,梅瑞兹预计,截至6月第二季度,综合营业利润将达5320亿韩元(约合人民币31亿元),为约两年来最高水平。

该公司股价周一在首尔股市下跌1.9%,延续了上周2.5%的跌幅。韩亚金融投资公司(Hana Financial Investment Co.)分析师Hyunsoo Kim表示,一些投资者担心,电池制造商之间日益激烈的竞争可能会对利润率的增长造成压力。

全功率

LG化学的电动汽车电池销量继续上升 

来源:三星证券
注:2019年一季度至2020年一季度是三星证券根据LG化学收益分析提供;2020年第二季度是三星证券的预估

梅瑞兹的Rho表示,其他市场担忧还包括,特斯拉可能会在9月22日的“电池日”活动上宣布新的电池供应商。他还表示,考虑到潜在新合作伙伴面临的高壁垒,这种担忧可能有些过头了。